2024 기업 밸류업 프로그램

지난 10년 평균 PBR

PBR은 주가가 회사 순자산(장부가치)의 몇 배인지 보여줘요. 지난 10년 평균 한국은 1.04배, 미국·일본·영국 등 선진국은 2.50배, 대만·중국·인도 등 신흥국은 1.58배였어요.

이익과 배당

자기자본이익률(ROE)은 한국 8%, 선진국 평균 11.6%였어요. 순이익 중 현금 배당으로 주는 비율(배당성향)은 한국 26%, 주요 선진국 49.5%였어요.

닛케이225 지수

닛케이 지수는 2022년 말 26,094.50에서 2024년 1월 말 36,286.71까지 올랐어요. 사상 최고 종가는 거품경제 때인 1989년 12월 29일의 38,915였어요.

2024년 1월 말~2월 초

외국인은 1월 29일~2월 8일 2주 동안 코스피에서 5조 372억 원을 순매수했어요. 현대차·기아·삼성물산·KB금융·하나금융 같은 저PBR주를 많이 샀고, 삼성화재 38.17%, 현대차 33.48%, 삼성물산 30.05%가 올랐어요.

2월 26일 발표 내용

기업가치 제고 계획은 '자율' 공시이고, 우수 기업에 표창(매년 약 10개사)과 세제 지원, 밸류업 지수 편입 우대를 준다는 내용이었어요. 강제 조항이나 벌칙은 없었어요.

2월 초까지 외국인 순매수 상위

1월 29일~2월 8일 외국인 순매수 1위는 현대차(1조 2,261억 원), 이어 기아·삼성물산·KB금융·하나금융이었어요. 모두 저PBR 밸류업 수혜주로 꼽혔어요.

2024년 9월 24일 코리아 밸류업 지수

한국거래소가 100개 종목(코스피 67, 코스닥 33)으로 지수를 공개했어요. IT 24개, 헬스케어 12개가 들어갔고, 수익성·시장평가·자본효율 등 과거 2년 지표로 골랐어요. 2월 계획대로라면 연내 이 지수를 따르는 ETF가 나올 예정이었어요.

편입되지 못한 종목

대표 저PBR주로 꼽히던 KB금융과 하나금융이 각각 ROE, PBR 요건 미달로 빠졌어요.

한국 주가지수 흐름

OECD가 집계한 한국 주가지수(2015년=100, 월평균)는 2023년 12월 127.3에서 2024년 7월 139.7까지 올랐어요.

2024년 말 성적표

밸류업을 내건 해에 코스피는 9.63%, 코스닥은 21.74% 떨어졌어요. 같은 해 1분기에는 외국인 순매수가 역대 최대였지만, 상당 부분은 반도체 기대 때문이었어요.

제도의 속도

밸류업 계획 공시는 2024년 5월 27일 가이드라인 시행과 함께 연 1회 자율로 시작됐고(첫 공시 5월 28일), 지수는 9월, ETF는 연내 출시 일정이었어요. 기업이 계획을 세우고 실적·배당으로 보여주기까지는 시간이 걸려요.

금융지주 평가

2022~2023년 4대 금융지주의 평균 PBR은 0.37배였어요. 회사를 청산하면 받을 장부가치의 약 3분의 1 값에 거래됐다는 뜻이에요.

한국 기업 평균

한국 상장사 ROE는 평균 8%로 선진국 평균(11.6%)보다 낮았어요.