2022 레고랜드 사태와 채권시장 경색

레고랜드 개발 자금

강원중도개발공사는 2020년 특수목적회사(아이원제일차)를 세워 2050억원어치 자산유동화기업어음(ABCP)을 발행했어요. 강원도가 지급보증을 서서 신용등급은 최고 단계인 A1이었어요.

2022년 9월 28일

만기(9월 29일) 하루 전, 김진태 강원도지사는 기자회견에서 "중도공사가 빌린 2050억원을 (강원도가) 대신 갚는 사태를 방지하겠다"며 공사의 법원 회생 신청 계획을 밝혔어요.

단기금리 흐름

한국은행 기준금리는 8월 25일 2.50%가 됐어요. 3개월 단기금리(월평균)는 2022년 1월 1.39%에서 9월 3.01%까지 올라와 있었어요.

기업어음(CP)

회사들이 몇 달짜리 급한 돈을 빌릴 때 쓰는 CP(91일물) 금리는 9월 22일 3.15%였어요. 레고랜드 어음도 같은 단기 자금 시장에서 거래되던 상품이에요.

한국은행 기준금리

기준금리는 2021년 8월 0.75%에서 2022년 8월 25일 2.50%까지 올라왔어요. 7월 13일에는 한 번에 0.50%p를 올리기도 했어요.

원/달러 환율

원/달러 환율은 8월 1일 1,304원에서 9월 28일 1,440원까지 올랐어요. 원화 가치가 빠르게 떨어지고 있었어요.

2022년 10월 23일 (일)

추경호 부총리는 '50조원+α' 유동성 공급 프로그램을 발표했어요. 채권시장안정펀드 20조원, 산업은행 등의 회사채·CP 매입 16조원, 증권사 유동성 지원 3조원, HUG·주금공 보증 10조원이에요. 채안펀드는 24일부터 1.6조원으로 매입을 시작해요.

발표 직전 (10월 21일)

CP 91일물 금리는 4.25%였어요. 9월 22일 3.15%에서 한 달 만에 1.1%p 올랐어요.

한전채 발행

한국전력은 2022년 10월 말까지 약 26조1600억원어치 채권을 발행했어요. 상반기 한전 회사채는 전체 회사채 발행액의 38%였어요.

한전채 금리

한전 회사채 금리는 2022년 1월 2.71%에서 10월 5.73%로 2배 넘게 올랐어요. 한전은 공기업이라 투자자들이 안전한 채권으로 여겨요.

2022년 10월 27일 한국은행 결정

한국은행은 내년 1월 말까지 약 6조원어치 RP(환매조건부채권)를 사들이기로 했어요. 또 돈을 빌려줄 때 받는 담보에 은행채와 한전채 등 공공기관 채권을 한시적으로 넣기로 했어요.

같은 시기

은행과 한전은 자금을 마련하려고 채권을 많이 찍고 있었어요.

강원도의 입장 변화

강원도는 10월 21일 보증채무 2050억원을 2023년 1월 29일까지 갚겠다고 했다가, 10월 27일 '12월 15일까지 전액 상환'으로 40여 일 앞당겼어요.

부동산 PF 유동화 시장

2022년 상반기 기준 증권사·건설사가 보증을 선 유동화증권은 61조4000억원이고, 10월 말까지 차환(새로 빌려 갚기)이 필요한 물량만 6조2000억원이었어요.

2022년 12월 초

12월 2일 CP 91일물 금리는 5.54%로 13년 만의 최고치였어요. 기준금리는 11월 24일 3.25%로 또 올랐어요.

국고채 10년 금리 (월평균)

국고채 10년 금리 월평균은 10월 4.27%로 정점을 찍은 뒤 11월 3.92%로 내려왔어요. 정부 대책과 한국은행 RP 매입은 이어지고 있었어요.